最高可赚4成? 理财产品忽悠人 购买前要了解清楚

　　“最高收益率可达40%”、“保本型结构性产品，最高收益高出同期其他理财产品”，最近不少市民手机上都接到了类似的短信，推销的内容是结构性理财产品，卖点则是其高收益率。然而，让不少市民失望的是，当产品到期后，拿到最高收益的几乎为零，甚至还有零收益和负收益，是不是银行骗人呢？实际上，是投资者没有弄明白啥是结构性理财产品。业内人士提醒，在购买结构性理财产品时，千万别被其最高收益所诱惑。

　　收益取决于挂钩标的

　　所谓结构型理财产品，是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。其回报率通常取决于挂钩标的的表现。结构型理财产品大致可细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

　　不少结构性理财产品都以高收益著称，日前一家银行推出的一款一年期结构性理财产品，保障95%本金，唯一挂钩标的是一家公司H股股票价格，到期收益将由到期日该股票的股价决定，最高收益可以达到32%。

　　此前，国内各家银行均发售过和原油、汇率、黄金等挂钩的产品，只要挂钩的资产达到条件，都能获得高于同期其他种类理财产品的收益。

　　拿最高收益的几率低

　　天上真有那么好吃的馅饼？其实不然。

　　以最高收益可达32%的那款产品为例，要得到32%的收益，到期日股价必须为27.1039港币。若到期日该股票收市股价高于初始价格19.36港币，投资者可根据公式“收益金额=本金金额×参与率80%/初始收市水平”获得正收益。在这种情况下，如果股价为27.1039港币，收益率将为32%，即银行宣传的最高收益率。如果收市股价为19.37港币，那么收益率将接近于零。

　　到期日收市股价跌幅在10%以内，客户将仅收回100%的本金金额。到期日收市股价跌幅超过10%，客户将承担5%的本金损失。同时在产品运行的一年当中任一时刻，一旦该股票H股股价达到27.1040，便触发了障碍事件，不论股票价格今后走势如何，就算到期日股价涨了一倍，客户也只能按照产品规定获得6%的收益，与32%的最高收益相差甚远。

　　其他种类的挂钩产品也一样，一款产品挂钩欧元兑美元汇率，规定在观察期内，若欧元兑美元汇率在1.3642-1.4542之间，到期返还本金及5.0%的年化收益。然而，在产品存续期内，欧元兑美元汇率最高价为1.4546，突破了汇率区间上限，因此产品提前终止收益率为零。

　　购买前要了解清楚

　　投资者在选择结构性理财产品时，千万不能简单的被“最高收益率”忽悠，而至少应该了解3件事情。

　　首先是该理财产品的挂钩标的，汇率、利率、商品、一篮子股票、指数都可能成为其收益的挂钩对象。投资者应事先对挂钩标的过往情况、未来可能走势作初步了解，对于自己完全不了解的领域要谨慎投资。

　　其次则是了解结构，对于结构性产品，投资人应清楚了解其在不同情况下的收益。即使相同的标的，在不同条件下收益也可能不同。在发行产品的产品指南中，一般都有在各种情况下产品的可能收益，投资者要仔细阅读，也可向银行的客户经理详细询问。

　　最后则是判断偏好和风险结构性产品是建立在普通存款的基础上，但并非所有的结构性产品都是保本型产品。或者是不完全保本，如95％保本甚至更低。任何时候，风险和收益都是相匹配的，关键看自己的承受能力。

（责任编辑：王爽）